OMO连续八日暂停 资金面宽松态势延续

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发布时间:2018-01-04 05:43

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1月3日,央行连续第八日暂停公开市场操作(OMO),当日900亿元逆回购到期自然净回笼,过去八日累计净回笼资金7500亿元。不过跨年后受益于财政投放等因素,资金面宽松态势延续,货币市场利率继续下行。

  1月3日,央行连续第八日暂停公开市场操作(OMO),当日900亿元逆回购到期自然净回笼,过去八日累计净回笼资金7500亿元。不过跨年后受益于财政投放等因素,资金面宽松态势延续,货币市场利率继续下行。

  市场人士指出,考虑到央行“削峰填谷”呵护资金面紧平衡的态度未变,在银行体系流动性总量水平较高的情况下,预计央行将继续暂停资金投放,后续市场资金面宽松程度很可能逐渐收敛。

  OMO连续八日暂停

  昨日早间央行公告称,目前银行体系流动性总量处于较高水平,可吸收央行逆回购到期等因素的影响,1月3日不开展公开市场操作。这是央行连续第八日暂停公开市场操作,同时因昨日还有900亿元逆回购到期,单日继续净回笼资金900亿元,过去八日累计净回笼资金规模已达7500亿元。

  不过在财政投放效应、年初扰动因素较小的情况下,货币市场流动性整体较宽松,各期限资金利率继续回落。Shibor年后连续第二日全线下跌,隔夜大跌9.35bp报2.5635%,7天Shibor跌5.4bp报2.7850%,14天期Shibor跌7.30bp报3.870%,1个月Shibor跌12.1bp报4.6220%。

  银存间质押式回购市场上,3日隔夜加权利率大幅下行9BP至2.4964%,代表性的7天期加权利率上行约4BP至2.73%,更长期限的14天、21天加权利率也分别下行约28BP、14BP。

  交易所主要债券回购品种也普遍下跌,隔夜回购利率GC001加权均价大跌111BP至4.3344%;7天期GC007加权均价下跌9BP至4.19%。

  宽松程度或收敛

  市场人士指出,2018年伊始,央行公开市场操作符合预期,大量净回笼对货币市场资金供给的冲击较小,流动性整体较为宽松。但预计央行也将继续暂停资金投放,而伴随着1月份缴税缴准、逆回购到期等扰动影响加大,流动性宽松程度料趋于收敛。

  申万宏源证券指出,央行元旦前公布春节期间“临时准备金动用安排”,较2017年春节TLF范围有所扩大,且无抵押、无资金成本,维稳年初资金面的力度和规模大大增强,加上新定向降准政策在年初落地,都有助于稳定1月份资金面预期。

  “对于公开市场到期,周四、周五到期量分别降至1300亿和0亿,预计央行续做的可能性也不算大,市场资金面可能逐渐由松转紧。而且值得注意的是,本周到期的逆回购中有2100亿元期限较长的63天期逆回购,本月还有3600亿元63天期逆回购到期。随着财政资金的释放,央行也开始撤回此前‘垫付’的期限较长的资金。”招商证券表示。

  华创证券认为,考虑到1月份到期的逆回购及MLF总量已达到15,295亿元,且2月春节前夕市场将面临春节前居民取现、换汇需求增加等因素影响,央行必须大量投放资金缓解流动性压力,因此在去杠杆完成之前,1月央行大概率增加净回笼,防止机构再次加杠杆。

(原标题:OMO连续八日暂停 资金面宽松态势延续)

(责任编辑:DF353)

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